التنبؤ بالتحليل الفني مقارنة بالتنبؤ بالتحليل الأساسي - لجون ميرفي

التنبؤ بالتحليل الفني مقارنة بالتنبؤ بالتحليل الأساسي - لجون ميرفي
يركز التحليل الفني على دراسة أداء السوق ، بينما يركز التحليل الأساسي على القوى الاقتصادية للعرض والطلب التي تؤدي إلى تحرك الأسعار للأعلى أو للأسفل أو بقائها على نفس المستوى. تدرس الطريقة الأساسية كافة العوامل ذات العلاقة التي تؤثر على سعر سوق ما من أجل تحديد القيمة الذاتية لذلك السوق. القيمة الذاتية هي ما تشير إليه العوامل الأساسية على أنه القيمة الفعلية لشيء ما بناء على قانون العرض والطلب. فإذا كانت تلك القيمة الذاتية أدنى من السعر الحالي في السوق ، فعندئذ يكون سعر السوق أعلى مما يستحق أن يكون عليه ، وفي هذه الحالة يجب البيع في السوق. وإذا كان سعر السوق أدنى من القيمة الذاتية ، يكون السوق عندئذ ذو قيمة أدنى مما يستحق ، وفي هذه الحالة يجب الشراء في السوق.
وكلا من هاتين الطريقتين للتنبؤ بالسوق يحاول أن يحل نفس المشكلة ، وهي تحديد الاتجاه الذي ستتحرك فيه الأسعار ، ولكنهما يتطرقان للمشكلة من اتجاهات متباينة. فالمحلل الأساسي يدرس سبب حركة السوق بينما يدرس المحلل الفني نتيجة حركة السوق. والمحلل الفني يعتقد بالطبع أن النتيجة هي كل ما يلزمه أو يحتاج إلى معرفته وأن الأسباب غير ضرورية. أما المحلل الأساسي فيجب أن يعرف دائما الأسباب.
يصنف معظم التجار أنفسهم إما كمحللين فنيين أو محللين أساسيين ، ولكن في الحقيقة هناك الكثير من التداخل في ما بينهما. كثير من المحللين الأساسيين لديهم معرفة عملية بالمبادئ الأساسية الخاصة بتحليل الرسوم البيانية. وفي الوقت نفسه، هناك الكثير من المحللين الفنيين الذين لديهم إلمام عابر بالعوامل الأساسية. والمشكلة هي أن الرسوم البيانية والعوامل الأساسية غالبا ما تتعارض مع بعضها البعض. وعادة في بداية حركات السوق الهامة ، لا يشرح المحللون الأساسيون ولا يؤيدوا ما يبدو أن السوق يقوم به. وفي هذه الأوقات الحرجة من الاتجاه العام للأسعار يظهر بالفعل اختلاف هاتين الطريقتين في حده الأقصى. وعادة ما تعود الطريقتان إلى التوافق عند نقطة ما ، ولكن غالبا ما يكون الوقت قد فات بالنسبة للمتداول لكي يتصرف.
أحد التفسيرات لهذه الاختلافات الظاهرية , هو أن سعر السوق يميل إلى التقدم على العوامل الأساسية المعروفة. وبعبارة أخرى ، فإن سعر السوق يعمل كمؤشر يسبق العوامل الأساسية أو الحكمة التقليدية الخاصة باللحظة الراهنة (التفسير المقبول في اللحظة الراهنة بغض النظر عن ما إذا كان صحيحا أو غير صحيح). وفي الوقت الذي تكون العوامل الأساسية قد تم تجاهلها وهي "موجودة بالفعل في السوق" ، تكون الأسعار في هذا الوقت تتفاعل وتستجيب لعوامل أساسية غير معروفة. إن بعض أكثر الأسواق الصعودية أو الهبوطية إثارة في التاريخ كانت قد بدأت بتغيير ملحوظ قليلا أو غير ملحوظ بالنسبة للعوامل الأساسية. وفي الوقت الذي أصبحت تلك التغييرات معروفة ، كان الاتجاه العام الجديد للأسعار قد تقدم كثيرا في حركته.
وبعد فترة قصيرة ، يطور المحلل الفني ثقة متزايدة في قدرته على قراءة الرسوم البيانية. ويتعلم المحلل الفني أن يكون في وضع مريح حيث تتعارض حركة السوق مع ما يُطلق عليه اسم الحكمة التقليدية ، ويبدأ المحلل الفني يستمتع بكونه من بين الأقلية. فهو يعلم أن أسباب أداء السوق ستصبح في النهاية معروفة لدى الجميع. أن ما في الأمر أن المحلل الفني لا يرغب في انتظار ذلك التأكيد الإضافي.
وبقبول أسس التحليل الفني يمكن للمرء أن يدرك السبب وراء اعتقاد المحللين الفنيين بأنهم متفوقون بالمقارنة مع المحللين الأساسيين. إذا توجب على تاجر ما أن يختار طريقة واحدة فقط ليستخدمها من الطريقتين ، فإن الخيار المنطقي هو بالضرورة طريقة التحليل الفني ، لأن التحليل الفني ـ من تعريفه ـ يشمل التحليل الأساسي. وإذا كانت العوامل الأساسية تنعكس في سعر السوق ، فعندئذ تصبح دراسة تلك العوامل الأساسية غير ضرورية. وتصبح قراءة الرسوم البيانية أحد أشكال الطرق المختصرة إلى التحليل الأساسي. إلا أن العكس غير صحيح. فالتحليل الأساسي لا يشكل يشتمل على دراسة أداء الأسعار. ومن الممكن المتاجرة في الأسواق المالية باستخدام طريقة التحليل الفني ، إلا أنه من المشكوك فيه أن أي شخص يمكن أن يستبدل طريقة التحليل الفني بالعوامل الأساسية (الأدنى أهمية وقيمة) لوحدها بدون أي اعتبار للجانب الفني من السوق